由“中国大妈疯抢黄金”引发黄金典当业务的猜想
文/湖北瑞恒典当有限公司首席典当师潘建伦,本文刊登在《中国典当》2013年第五期
近一个月来，黄金成为国人的热门话题，从4月12日开始的“历史性”的暴跌，到后来“中国大妈”的疯狂抢购，以至于媒体大呼中国大妈数天内消费300吨黄金、抄底黄金战胜华尔街……各大城市黄金柜台前人头攒动，人们以抢购“白菜”的方式来买进这种“不能吃不能喝”的商品，作为典当工作从业了20年的笔者，也是头一回碰到这样的情形，许多友人不禁致电咨询，抄底黄金的时机是否合适等专业问题，追寻答案，我们不妨深入了解一下国际黄金价格的历史轨迹。
20世纪70年代，西方发达国家出现滞涨，股市等投资市场低迷，于是黄金从35美元/盎司（1盎司=31.1035 克）一路上涨到1980年1月21日的850美元/盎司，但当天便急转直下，仅当天就下跌50美元，随后的2月21日当天一天就下跌了145美元，黄金价格由此进入低迷状态直到2001年美国“911”事件的发生，黄金价格又从当年不足300美元一直上涨到2011年9月的1900美元上方，此时折合人民币单价是392.5元/克，但随后也是一路下滑至今，从这些黄金价格的历史轨迹我们知道了这一波的黄金价格暴跌还不是第一次，事实上也不是“史无前例”，只是那时候我们的黄金市场为国家专控，城乡居民吃饭都成问题，哪来的钱购买黄金？而今的“中国大妈”未经历那般惨痛，其行为便也不难理解了。
俗话说，“城门失火，殃及池鱼”，毫无疑问，对于开展民品典当业务的典当行而言，贵金属饰品，尤其是黄金饰品对市场的敏感度和关联性很高，其更是民典当业务中的主要业务品类，经验看来，黄金典当业务一般占到全部民品典当业务的50%左右，那么，这一次的国际贵金属现货交易价格的“跳水”，对典当行的影响是肯定的，账面上来说，其主要表现是，一方面，部分在当黄金业务的典当贷款金额与实际的价值已经逼近黄色预警风险点，甚至有一部分黄金典当贷款业务已经处在红色风险位置，及实际典当放款金额高于典当物实际变现金额；另一方面，也会有一部分绝当的贵金属饰品也会随着这次黄金价格跳水而出现成本价与市场价之间的倒置。这样，两类业务相叠加，其面临的亏损风险还是比较大的。值得注意的是，还有几个方面的问题也应该是存在的，一是随着黄金价格的下跌，在客户量不变的情况下，典当行的黄金典当贷款余额也会相应下降，这也会减少一部分典当综合费收入。二是而随着黄金消市场氛围的微妙改变，许多人在黄金消费方面观望的想法更浓，这又对绝当黄金制品的销售产生一定影响。
当然，从民品业务运营和风险防范以及应对的角度来说，针对贵金属市场，我们典当行也应该有一套自己的风险预警机制和化解和降低风险的方法、经验和措施，譬如及时根据国际现货黄金价格调低黄金典当业务的折当率、及时处理了滞销的绝当黄金制品、抓住反弹时机分期分批处理绝当黄金制品、创意性的开展典当行绝当黄金制品的营销工作等等；总之，一方面，当下典当行的应对措施应该是紧跟市场变化，及时、科学、合理调整黄金典当折当率，并大幅度调整线上线下的绝当黄金和铂金销售价格，对于有兴趣投资抄底的客户，我们甚至要在正常价格基础上给与差异化对待，应该来说肯定是比许多珠宝行的柜台零售价要便宜好几十元，即使如此，典当行对于黄金价格下一阶段的走势也应该有自己的一些判断，并根据这些判断来制定相匹配的典当经营策略，以期最大程度的应对市场风险。很明显的例子是，在4月12日和4月15日的暴跌之后，国际黄金价格在随后的一段时间出现强力反弹，如果抓住这样的时机是完全能降低和化解一部分风险的，但一定不能有侥幸的心里，要对大的价格走势有一个判断，在目前普遍看空的情形下，“落袋为安”和“少输当赢”才是上策。即使如此，我们也应该看到和想到，当“中国大妈”大量抄底黄金的时候，我们也应该意识到随着国内经济的不断发展，尤其是从2000年到2011年这“黄金十年”，民间财富得到了很好的积累，尤其是城乡居民除了黄金保有量得到很大提升外，对于房产、汽车、珠宝玉石、名表及奢侈品等等贵重物品的民间消费和保有量也大幅增长，而这些商品也正是我们民品典当业务的范围，多元化的经营，典当物品类别和客户群的大范围覆盖措施，足以让我们能应对来自不同市场的风险，这自然包括贵金属市场风险，因为，终究这些“中国大妈”手上的黄金在某一天还是要流向市场的，无论她们是将这些今天抄底的黄金用来融资还是直接死当变现，无疑，她们都有可能成为我们典当行的客户。
长期以来，典当业内业外许多人都认为做民品典当没有多大风险，从我在这个行业近20年的经验来看，贵金属市场的波动毫无疑问是直接影响到典当行的，一个明显的事实是，黄金价位如果保持高位水平并一路上涨或者保持平稳，那么，利用黄金来进行短期融资的客户就可以获得更高的融资额度，反之，其融资额度就会减少，更何况，人们对于在典当行里买到比市面上更低价格的不同类型的黄金饰品以实现保值增值的前提是“低买高抛”才能实现的，像现在这样的崩盘式下跌，无疑对我们典当行，对客户都是一种“伤害”，当然，世界上没有永远利好的市场，也没有价格永远增长的商品，很多时候，我们是被自己的贪婪和无知给害了，其实市场早就给了我们要下跌的信息，只是我们许多人浑然不觉而已，人们总是好了伤疤忘了疼，希望这一次的黄金崩盘式下跌给我们一个很好的教训。回顾国内自上世纪80年代典当业复出至今的这段历史发挥轨迹，黄金涨涨跌跌，且不说其对整个经济环境的影响，仅就典当行业来说，一个不争的事实是，黄金价格一路向好，整个商品和投资市场都向好，典当行业也自然向好，要知道，毕竟典当行业是与金融市场和商品市场有着密切关系的一个特殊行业，黄金价格的“风吹草动”都会对典当行业产生影响，而且是不管你的典当行是否开展黄金业务。
目前，技术上来说，黄金市场应该是“好日子到头了”，历史上，每一次的黄金价格跳水都和金融危机有关，且基本5年左右都有一次或大或小幅度的波动，离我们最近的例子是98年前后的亚洲金融危机到2001年美国发生911事件这几年，黄金是从暴跌到持续几年的低迷，以及2008年的世界金融危机，虽然对黄金价格的影响时间不长，但那是全球量化宽松货币的影响所致，而今天，当全球经济仍然没走出经济危机的困境的时候，黄金价格最终会在哪一个点位上落脚呢？正如，一篇专业文章里说的，“全球金融市场具有联动效应，黄金是倒下的第一张多米诺骨牌，继一张张牌相继被推倒时，要说明什么真相？”要说明什么真相呢？市场知道！历史会告诉我们答案。
潘建伦典当工作室搜集整理
2013年6月
